صندوق فرانكلين بقيمة 4.1 مليار دولار يوقف ألم الائتمان الدائم

(بلومبرج) – سوف يختتم فرانكلين تمبلتون ما قيمته 4.1 مليار دولار من صناديق الديون الهندية بعد أن أجبرت أزمة السيولة الشركة على تجميد سحب المستثمرين ، مما يؤكد الضغط المستمر في أسواق الائتمان مع تفشي وباء الفيروس التاجي للخراب على الاقتصاد العالمي.

شهد الإعلان المفاجئ لمدير الأصول في وقت متأخر من يوم الخميس أكبر إغلاق قسري للأموال الهندية على الإطلاق ، وأثار مخاوف من موجة متجددة من عمليات السحب من منتجات مماثلة. تراجعت سندات الشركات الهندية وسط الأخبار ، في حين ساهمت البنوك ومديرو الصناديق في الانخفاض في سوق الأسهم في البلاد.

وقال ديفين تشوكسي ، الذي يشرف على الاستثمار والأبحاث كمدير إداري في KR Choksey Securities Pvt في مومباي: “هناك خوف في أذهان المستثمرين من أن الصناديق المشتركة الأخرى قد لا تكون محصنة ضد المشاكل التي يواجهها Templeton”. ودعا البنك الاحتياطي الهندي وغيره من المنظمين إلى طرح المزيد من الإجراءات لدعم الصناديق والأسواق المالية.

هذه الحلقة هي عين سوداء أخرى لفرانكلين تمبلتون ، الذي عانى صندوق السندات العالمي الرائد من موجة من سحب العملاء هذا العام. لكنه يشير أيضًا إلى استمرار جيوب الضغط في أسواق الائتمان العالمية على الرغم من جهود البنك المركزي غير المسبوقة لتخفيف ضغوط السيولة ودعم الشركات التي تضررت من الإغلاق الاقتصادي الناجم عن الفيروسات. علقت 76 صندوق استثمار أوروبي على الأقل بأصول بقيمة 40 مليار دولار عمليات الاسترداد الشهر الماضي ، وفقًا لـ Fitch Ratings.

اقرأ المزيد عن صندوق Templeton العالمي للسندات

في الهند ، موطن أكثر عمليات الإغلاق الموسعة في العالم ، كانت أسواق الديون تحت الضغط حتى قبل تفشي المرض ، بسبب أزمة مصرفية الظل وتراجع طويل الأمد في النمو الاقتصادي. تم استثمار شركة فرانكلين تمبلتون ، وهي واحدة من أولى الشركات المالية العالمية التي أطلقت عمليات إدارة الأصول في الهند منذ أكثر من عقدين ، بشكل كبير في سندات الشركات ذات التصنيف الأدنى والتي كانت من بين الأكثر تأثراً بالتباطؤ.

وقال مدير الأصول في بيان على موقعه على الإنترنت إن إنهاء الصناديق هو “الخيار الوحيد القابل للتطبيق للحفاظ على القيمة للمستثمرين ولتمكين خروج منظم وعادل” لجميع حاملي الوحدات. “كان هناك انخفاض كبير ومستمر في السيولة في قطاعات معينة من سوق سندات الشركات بسبب أزمة Covid-19 وما نتج عن ذلك من إغلاق للاقتصاد الهندي”.

وقالت الشركة إنها ستغلق صندوق Franklin India ذو المدة المنخفضة ، وصندوق Franklin India Dynamic Accrual Fund ، وفرانكلين India India Credit Credit Fund ، و Franklin India Short Term Income Plan ، و Franklin India Ultra Short Bond Fund ، و Franklin India Income Opportunities Fund.

وقالت فيديا بالا ، رئيسة قسم الأبحاث والمؤسس المشارك في Primeinvestor.in التي تتخذ من تشيناي مقراً لها: “إن تصفية ما يصل إلى ستة صناديق أمر غير مسبوق”. “بعد أن استهلكت السيولة بالفعل لمواجهة عمليات الاسترداد الكبيرة ، لم يكن أمامها خيار سوى أن ينتهي بها الأمر لمنع التدفقات على الأموال التي كانت ستحثها على بيع أوراق ذات نوعية جيدة والاحتفاظ بالأموال السيئة.”

اقرأ المزيد عن أزمة السيولة في صناديق السندات في السويد.

في حين تراجعت أسهم شركة Nippon Life India Asset Managers Ltd. بنسبة 14٪ يوم الجمعة وانخفضت شركة HDFC Asset Management Co. بنسبة 9٪ ، قللت جمعية الصناديق المشتركة في الهند من مخاطر انتشار العدوى. وقالت في بيان إن أغلبية أصول صناديق الاستثمار ذات الدخل الثابت الخاضعة للإدارة يتم استثمارها في “أوراق مالية وخطط ائتمانية عالية الجودة تتمتع بالسيولة المناسبة لضمان العمليات العادية”.

وقالت AMFI إن الصناديق الستة تشكل أقل من 1.4٪ من إجمالي الأصول الهندية لصناعة الصناديق المشتركة الخاضعة للإدارة حتى 31 مارس.

ومع ذلك ، لا يزال فرانكلين تمبلتون بعيدًا عن شركة الاستثمار الوحيدة التي تعرضت للتدفقات الخارجية. أظهرت بيانات AMFI أن الصناديق قصيرة الأجل للغاية – تلك التي تستثمر في السندات المستحقة بين ثلاثة وستة أشهر – شهدت صافي سحب يبلغ حوالي 290 مليار روبية (3.8 مليار دولار) في مارس مقابل تدفق 81.5 مليار روبية في يناير. وشهدت الصناديق منخفضة المدة تدفقات إلى الخارج بلغت نحو 200 مليار روبية الشهر الماضي.

اقرأ المزيد من جمعية صناديق الاستثمار في الهند.

تهدد مشاكل فرانكلين تمبلتون بتسريع هذه التدفقات الخارجية ودفع أسواق الائتمان الهندية مرة أخرى إلى الاضطراب عندما بدأت تظهر بعض علامات التحسن. أثار التحفيز غير المسبوق من قبل البنوك المركزية انتعاشا في الديون على الصعيد العالمي في الأسابيع الأخيرة بعد أسوأ هزيمة منذ عقد على الأقل الشهر الماضي ، ولم تكن الهند استثناء.

تستمر القصة