فيروس كورونا وتأثيره على الأسواق المالية: Yahoo U

أدى انتشار الفيروس التاجي الجديد في الولايات المتحدة إلى تقلب الأسواق المالية خلال الأسبوعين الماضيين ، مما أثار السؤال: ما هي المخاطر التي يشكلها الفيروس على الاقتصاد الأمريكي؟

اعتبارًا من السبت ، كان هناك 153503 حالات مؤكدة من الفيروس التاجي أو COVID-19 عالميًا ، وفقًا لجامعة جونز هوبكنز. ولدى الولايات المتحدة 2488 حالة مؤكدة و 51 حالة وفاة.

تراجعت الأسواق بسرعة مع زيادة عدد الولايات المتحدة. يوم الأربعاء ، دخل مؤشر داو جونز الصناعي رسميًا “سوق هابطة” ، وهو عندما ينخفض ​​السوق بنسبة 20٪ من أعلى مستوى له مؤخرًا.

لكن العناوين في سوق الأسهم قد لا تكون ذات صلة مثل تلك التي تؤثر على الأمريكيين العاديين. شركات الطيران تلغي رحلاتها بشكل جماعي ، وأغلقت ديزني متنزههايم الترفيهي الأيقوني ، وتهبط إيرادات الفنادق وسط ضعف السياحة ، وتكافح المطاعم لإبقاء أبوابها مفتوحة حيث يُطلب من الناس البقاء في الداخل.

يبلغ إجمالي هذه الصناعات الأربعة وحدها – شركات الطيران والمتنزهات والضيافة والمطاعم – 1.2 تريليون دولار أمريكي مساهمة في الاقتصاد الأمريكي ، أو 5.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وفقًا لبيانات من JPMorgan ومكتب التحليل الاقتصادي.

بالنسبة لدولة تستمد 70٪ من اقتصادها من المستهلك الأمريكي ، فإن أي تأثير على هذه الصناعات يمكن أن يكون له آثار خطيرة.

لكن تراجع الإنفاق لن يكون مدمراً مثل فقدان الوظائف. تمثل الصناعات الأربع نفسها ما يقرب من 17 مليون وظيفة أمريكية ، أو 11 ٪ من سوق العمل الأمريكي.

القلق: ستضطر الشركات التي تتراوح من تجار التجزئة الكبار الذين يتم تداولهم بشكل عام إلى متاجر الأمهات والبوب ​​في الشارع الرئيسي إلى إغلاق وتسريح العمال نتيجة لانخفاض نشاط المستهلكين. إذا حدث ذلك ، فقد يؤدي نقص الدخل على الإطلاق إلى انخفاض إضافي في الثقة.

لم يتم نشر بيانات التوظيف التي تغطي تسارع فيروسات التاجية في الولايات المتحدة حتى الآن ، لذلك ليس من الواضح ما إذا كانت عمليات التسريح تحدث الآن. ولكن اعتبارًا من فبراير ، بدت سوق العمل الأمريكية مرنة ، حيث بلغ معدل البطالة أدنى مستوى له في 50 عامًا بنسبة 3.5٪.

تستمر القصة

افتراضي الشركات؟

والقلق هو أن الفيروس التاجي سيعطل الشركات في وقت ما إلى حد التخلف عن السداد.

أحد الأسواق الرئيسية التي يجب مراقبتها هو ديون الشركات ، حيث يمكن للمستثمرين شراء السندات التي تصدرها الشركات لأغراض جمع الأموال.

يبدو أن الشركات أصبحت أكثر تأثيرًا اليوم مما كانت عليه في الأزمة المالية لعام 2008 ، مما يعني أن جودة الائتمان أصبحت مصدر قلق ، خاصة مع الشركات الأصغر سنًا. على سبيل المثال ، تقول وكالة التصنيف الائتماني موديز إن حوالي 40 ٪ من جهات إصدار الشركات لأول مرة في أمريكا الشمالية لعام 2019 كانت لديها تصنيفات BBB ، وهو ضعف النسبة المئوية خلال الركود الأخير.

السندات ذات العائد المرتفع لها تصنيفات أسوأ من BBB وكانت أيضًا نقطة محورية لمشكلة مالية محتملة.

في صدمة الاقتصاد الكلي مثل تلك التي قدمها الفيروس التاجي ، قد تواجه الشركات موجة من تخفيضات التصنيفات إذا بدأت أوضاعها المالية في التدهور. إذا كانت تخفيضات التصنيف منتشرة على نطاق واسع ، فقد يتجنب مشترو سندات الشركات عدم اللعب على الإطلاق في السوق ، وبالتالي تجفيف السيولة.

إذا لم يشتري أحد تلك السندات ، فقد ينتهي العائد بالارتفاع في محاولة لجذب بعض المستثمرين. هذا هو السبب في أن فروق عائد السندات ، والتي يتم فيها مقارنة العائد على أحد الأوراق المالية بعائد السندات الأخرى ، هي إحدى الطرق لقياس شهية المستثمرين لتحمل ديون الشركات.

ارتفعت العوائد في الأسابيع الأخيرة ، وفقًا لبيانات من UBS.

خطوات بنك الاحتياطي الفيدرالي في

لعزل الاقتصاد الأمريكي عن أي صدمات محتملة في الاقتصاد الكلي قد تنشأ عن الاضطرابات المرتبطة بالفيروس التاجي ، خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في إعلان مرتجل في 3 مارس.

لكن الظروف المالية تدهورت بسرعة بعد ذلك ، حيث استمر انتشار الفيروس التاجي في الولايات المتحدة مع علامة قليلة على الاحتواء.

استمرت سوق الأسهم في البيع ، وفي الأيام الأخيرة ، حدثت ظاهرة غريبة: ارتفعت عائدات الخزانة.

تميل العوائد على ديون الحكومة الأمريكية ، في ديناميكية طبيعية بعيدة عن المخاطرة ، إلى الانخفاض مع تحول المستثمرين من الأصول الخطرة (مثل الأسهم) إلى أصول “الملاذ الآمن” ذات الدخل الثابت مثل سندات الخزانة.

أثار الارتفاع غير المعتاد في عائدات الخزانة مخاوف من أن السيولة كانت جافة في زاوية حرجة من التمويل ينظر إليها إلى حد كبير على أنها من بين أكثر الأسواق سيولة في العالم.

بعد ظهر يوم الخميس ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عن بازوكا بأكثر من 1 تريليون دولار من السيولة المؤقتة في شكل اتفاقيات إعادة شراء قصيرة الأجل.

يوفر سوق “الريبو” التمويل للبنوك والوسطاء – المتعاملين في قلب الاقتصاد ، مما يسمح للمؤسسات ذات الرافعة بتغطية المراكز في ميزانيتها عن طريق إقراض مبالغ نقدية لبعضها البعض.

من خلال توفير أكثر من 1 تريليون دولار للتجار ، يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في توفير تمويل كبير لدعم التداول بثقة في سوق الخزانة الأمريكية.

لكن رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي جيروم باول حذر من أن السياسة النقدية يمكن أن تفعل الكثير ، مشيراً إلى أن الفيروس التاجي هو أزمة صحية تحتاج أولاً إلى معالجتها من قبل صانعي السياسة المالية.

“ستأتي هذه الاستجابة ، في المقام الأول ، من المتخصصين في الرعاية الصحية وخبراء السياسة الصحية. وقال باول في 3 آذار / مارس إنه سيأتي أيضاً من السلطات المالية إذا ما قررت أن الرد مناسب “.

برايان تشيونج مراسل يغطي الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد والخدمات المصرفية في Yahoo Finance. يمكنك متابعته على تويتر bcheungz.

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، أخبار ذكية، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.